截至2021年1月6日收盘，申万一级行业国防军工板块日涨幅达1.59%，在所有28个申万一级板块中名列第三。
从2020年12月30日起，国防军工指数实现五连涨。最高达到1972.96点，为近一年来的峰值。
2020年，国防军工指数全年都有着不错的表现，截至2020年12月25日，国防军工指数累计上涨63.43%，分别跑赢上证指数和沪深300指数52.07个和40.35个百分点。
国防军工指数上次大幅上涨，还要回溯至2020年中，指数从2020年6月29日最低点1173.19点，一路飙升至2020年8月10日，达到峰值1872.60点，其后震荡回落，在2020年12月中旬又开始再度上涨。
在80个国防军工指数成份股中，有50家公司股票7日实现上涨，其中晨曦航空涨幅最高，达到20%，新余国科和天海防务涨幅分别为12.36%和11.42%，中航高科涨幅为8.74%，三角防务涨幅为8.06%。
安信证券研究报告认为，军工行业2020年盈利增长在30%左右，2021、2022两年或呈现加速增长态势。预计主要公司增速仍在30%附近；因留存资金较多和订单加速等原因，2021年可能突破过去五年的规律， 呈现加速增长格局 。
而且主战装备列装势头较快，备战逻辑带来2021年-2023年高速增长。主力机型换装列装加速，预计2020年全行业增速在30%附近，相比2019年呈现稳健并有加快的态势。
此外，公开数据显示，公募机构对于军工板块主动配置的比例也在加大。截至2020年Q3，主动基金持仓市值中军工持仓占比为1.61%，较Q2提升0.72pct，占比大幅提升。
光大证券分析师王锐指出，近年来由于军改等因素影响，国防军工行业发展缓慢，上市公司业绩释放及增长较少，市场对于军工行业的认知更偏向于“竖桐主题投资”，板块上涨周期较短，且之后往往会出现回落。
而由于2020年前三季度板块内上市公司业绩同比出现整体明显增长，加上从订单以及财报中存货、预收账款等项目中可以预判国防军工行业后续的高速、持续发展，市场对于板块的认知在向“价值投资”转变。
而且，近期多个事件也在助长国防军工行业的投资热情。比如新《军队装备条例》于2021年1月1日起正式施行，业内人士认为，“条例”的施行能更好地促进军队装备的研制工作，对扒纤困产业链及从事军工生产业务上市公司的运转将起到积极的推动作用。
张望表示，未来5年，我国在导弹、航空、信息化等行业大概率都会有20%-30%的增长，确定性很高，这在整个A股市场都是比较罕见的，也是近期军工板块上涨的春念主要原因。就目前的情况来看，军工板块中长期上涨是没有问题的，但短期上涨过快，部分企业需要业绩增长的确定性来消化估值。
所以，张望认为军工板块未来向上还有空间，但继续快速上涨的概率降低。