一、市盈率110多好不好
指数市盈率的计算方法,通常就是成分股的市盈率的加权计算,根据不同的加权方法也分为很多种。比如价格加权、整体加权、市值加权、等权重法(调和平均数)、中位数法、算数平均法等;除了上述的各种市值加权法外,还有各种策略加权法,比如股息率加权、ROE加权等。例如上证50采用整体加权法、中证环保采用等权重法、上证红利采用股息率加权法计算指数市盈率等等。
举个简单的例子,比如某指数,共包含A、B两个成分股,各种加权法的指数市盈率计算方法如下:
A公司:市值P=100,净利润E=20,则PE=5
B公司:市值P=10,净利润E=0.5,则PE=20
那么按整体加权法:
PE=(A市值+B市值)/(A净利润+B净利润)=(100+10)/(20+0.5)=110/20.5=5.37
市值加权法:
PE=A公司PE * A市值/(A市值+B市值)+ B公司PE * B市值/(A市值+B市值)= 5 * 100/(100+10) + 20 * 10/(100+10) = 4.55 + 1.82 = 6.37
算术平均法:
PE=A公司PE * 50% + B公司PE * 50% = 5*50% + 20*50% = 12.5
等权重法:
PE=(A市值+B市值*10)/(A净利润+B净利润*10)= (100+10*10)/(20+10*0.5) = 8
虽然市盈率的各种加权方法计算比较简单,但是具体到实际指数的时候,需要考虑很多细节因素。下面以上证50的滚动市盈率计算方法为例,介绍一下派氏加权法的计算过程。
上证50指数官网链接:
网页链接
派氏加权法其实是整体加权法的一个变种,是按照样本股的调整股本数为权重进行加权计算的。
上证50指数计算公式为:
报告期指数=报告期样本股的调整市值/除数*1000
其中,调整市值=Σ(股价×调整股本数)。调整股本数的计算方法、除数修正方法参见计算与维护细则。我们这里不研究除数的计算方法,那是计算指数需要用到的;我们只关心调整市值的计算方法,下面计算市盈率要用到的。
上证50指数滚动市盈率计算公式为:
滚动市盈率=报告期样本股的调整市值/调整收益
其中,调整市值=Σ(股价×调整股本数);调整收益=Σ(每股收益EPS×调整股本数)
调整股本数的计算方法详见中证官网发布的《上证系列指数计算与维护细则》,官网链接:网页链接
调整股本的计算需要用到自由流通量这个概念。为反映市场中实际流通股份的股价变动情况,上证系列指数剔除了上市公司股本中的不流通股份,以及由于战略持股或其他原因导致的基本不流通股份,剩下的股本称为自由流通股本,也即自由流通量。
自由流通股本=A股总股本-非自由流通股本
上市公司公告明确的限售股份和四类股东(1公司创建者、家族、高级管理者等长期持有的股份、2国有股份、3战略投资者持有的股份、4员工持股计划)及其一致行动人持股超过5%的股份,都被视为非自由流通股本。显然非自由流通股本的数据比较难找全,不过幸好Wind资讯里可以直接获取股票的自由流通股本,省去了很多麻烦。
在计算上证系列指数时,采用分级靠档的方法,即根据自由流通股本所占A股总股本的比例(即自由流通比例)赋予A股总股本一定的加权比例,以确保计算指数的股本保持相对稳定。
自由流通比例=自由流通股本/A股总股本
调整股本数=A股总股本×加权比例
上证系列指数样本的加权比例按照下表确定:
[上证系列指数分级靠档表]
[分级靠档举例]
上证50成分股数量50个,从官网下载成分股成分列表,官网链接:
网页链接
然后稍加编辑整理,将成分股列表导入到万得数据终端,形成一个我的自选股板块。在万得数据终端打开股票数据浏览器,导入我的自选股板块,获得一张表格,我们需要选择一些计算市盈率要用到的指标,分别是最新收盘价、最新A股合计、最新自由流通股本、最新每股收益EPS(TTM),提取数据后获得如下一张数据表格(截取11.9.部分数据):
根据这些数据,需要计算出自由流通市值、自由流通比例、加权比例、调整股本数、调整市值和调整收益。
自由流通市值=自由流通股本×收盘价
自由流通比例=自由流通股本/A股合计
加权比例=根据分级靠档表,自由流通比例靠档后的对应比例
调整股本数=加权比例×A股合计
调整市值=调整股本数×收盘价
调整收益=每股收益EPS×调整股本数
计算的结果得到如下一张数据表格(截取部分11.9.数据):
注意:表中数据为0,代表删除停牌股、EPS为负值则取0值。
调整市值与官网的指数单张进行比较,前十大权重股调整市值基本一致,说明计算无误。
最后,将所有成分股调整市值求和、调整收益求和,计算所得滚动市盈率为
PE(TTM)=Σ调整市值/Σ调整收益=5,197,4亿/443,9亿=11.71
11月9日中证官网发布的上证50滚动市盈率为11.72,误差极小。
分别验证了从10月31日至11月16日的数据,绝大多数完全吻合,但最后几天有一些误差,可能是有一些尚未考虑到到因素影响所致,暂时还没有发现具体原因,需要进一步验证。实际计算指数市盈率的时候需要考虑很多细节问题,可能会遗漏很多重要信息,如果有疏漏或错误的地方,还请各位球友不吝赐教。
末尾附上2017年11月17日精选指数估值表。
二、市盈率100合理吗
市盈就是每股股价/每股收益。打个比方一支股票现在价格10元,收益1元,那它的市盈率就是10/1=10倍; 价格100元,收益1元,市盈率就是100/1=100倍。理论上说,市盈越低证明这支股票的价值越高。
三、市盈率在10以下是好还是坏
有关市盈率的问题足够写一本书的,因为这是一个涉及范围很大的问题。
好股票的市盈率的范围并没有什么固定的标准。好股票市盈率应保持在什么范围,与市场环境、行业、投资者心理预期等都有关系。一般来说,增长速度越快的行业,其股票市盈率越高。
1 行业因素
周期性行业的股票,其市盈率都较低。其中的好股票也大多都不超过10倍市盈率。比如钢铁、水泥、房地产等周期性行业的股票,其合理市盈率都不高。即便是其中的龙头公司,市盈率一般也应在10倍以下才好。这类股票如果保持10多倍甚至20多倍的市盈率,一般来说就是估值过高了。
而生物医药、芯片等高科技行业的股票,它们的市盈率应在30倍左右为好。因为高科技行业的公司发展速度较快,所以市盈率大多定位较高。
2 心理预期
如果人们对市场中的某个行业或某只股票的发展前景的心理预期较低,那么这个行业或股票的市盈率大多会较低。比如人们不看好银行股的未来,所以现在银行股的市盈率大多在10倍以下。即便是中小银行市盈率也极少有20倍以上的。总之,银行股的市盈率最好不要高于10倍。
人们对生物医药的未来前景较为看好,所以生物医药即使是三四十倍的市盈率也是正常的和合理的市盈率范围。
3 市场环境
一般来说行业的龙头股的市盈率应高于行业中的其它股票。比如同为生物制药行业,恒瑞制药就是70倍的市盈率,而其它的医药股仅四五十倍的市盈率。
还有在牛市中人们对未来看好,大多数股票的市盈率都在20倍甚至30倍以上。而在熊市中,市盈率在20倍以下的则遍地都是。
所以,市盈率并没有什么固定的标准。如果有,它也在人们的心中。市场看好的股票市盈率就高,不看好的股票市盈率就低。
四、市盈率100多什么概念
半年报盈利一个亿,市盈率100倍,那么公司市值是100亿
五、市盈率10是什么意思
当然是高估。
市盈率是衡量上市公司盈利能力的重要指标,对同一公司,在某一时期,市盈率越低,说明估值越低,也就是相对低估了。
既然已经高于历史上10%,就足以表明,此阶段股价被高估了。但需要提醒你,任何指标都不是万能的,仅是参考意义,股市有风险,投资需谨慎。
以上反是个人看法,码字不易,多多支持。
六、市盈率大于100说明什么
股票的市盈率使用股票的价格除以上年度每股收益得到的数值,市盈率为180倍是指股票当前的价格为当年股票收益的180倍。通常情况下,一只股票的市盈率可以反映该股票的质地好坏,市盈率越高,说明该支股票不具备投资价值。但是事情也不是绝对的,比如在牛市的时候,股票的市盈率普遍偏高;再有,市场上普遍对科技股会给予相对高的市盈率认可。因此,不能单纯凭市盈率的高低来判断一只股票的质地好坏。