景气指数又称为景气度,它是对企业景气调查中的定性指标通过定量方法加工汇总,综合反映某一特定调查群体或某一社会经济现象所处的状态或发展趋势的一种指标。 景气指数以100为临界值,范围在0-200点之间,即景气指数高于100,表明经济状态趋于上升或改善,处于景气状态;景气指数低于100,表明经济状况处于下降或恶化,处于不景气状态。 为了更好地反映不同行业、不同规模企业(尤其是大型企业)在一定范围内经济份额中的代表性差异,在编制景气指数时以反映行业、企业综合生产经营状况的总量指标(如产品销售收入)为权数,对各行业、企业所做结论进行了加权处理。
钢铁产业景气指数,是综合反映钢铁行业的各种指标并能反映钢铁行业变动趋势的一种综合指数。
在哪里可以找到外国企业的统计数据?
企业景气指数数据一般季后的第10个工作日,在国家统计局官网的最新发布中可以找到。
人民币国际化进程及其影响
(一)对宏观经济基本面的影响 目前,我国资本管制程度仍较高,因此,人民币汇率波动只有通过外商直接投资渠道对我国宏观经济产生影响。一般来说,人民币贬值有利于吸引新增的外国直接投资。2010年12月外商直接投资触及最高值140.33亿美元后,总额急转直下;2011年7-11月一直处于较低位,随后即使出现暂时的下滑,亦会反转而增加。但2011年11月后外商直接投资同比增长率始终为负,该时点也是人民币汇率双向波动特征加强的起始点。人民币汇率双向波动引发了对外商直接投资减少的担心。 从外部环境看,我国经济发展正处于危机后的持久全球结构调整期,从内在逻辑看,我国未来经济增速将逐渐放缓,投资高增长不可持续,从官方公布的企业景气及企业家信心指数、中国消费者信心指数中可见一斑。后金融危机时代,两个指数虽仍然较强,但在2011年及以后,均有明显的下降趋势。这也与境外投资者对中国经济硬着陆的担忧及人民币汇率双向波动趋势启动不谋而合。 (二)对进出口的影响 根据马歇尔—勒纳条件,当进出口商品价格弹性系数大于1时,人民币升值会导致出口下降和进口增加,促进国际收支实现均衡;当进出口商品价格弹性小于1时,人民币升值不会导致出口总额的减少和进口总额的增加,无助于我国国际收支的平衡。 结合我国学者的实证研究,可以证明我国进出口需求是缺乏弹性的。厉以宁(1991)对我国1970-1983年的数据分析后认为,我国的进出口弹性分别为-0.6871和-0.0506;陈彪如(1992)运用1980-1990年我国进出口价格指数和贸易量进行回归分析后得到我国进出口需求价格弹性分别为-0.3007和-0.724(刘燕,2008);张明(2001)通过对1985-1998年的数据的回归分析,得出我国的进出口弹性分别为-0.0566和-0.0057,两者之和的绝对值仅为0.0623。因此,人民币升值或贬值对我国贸易差额的影响十分有限。2010年后,我国出口当季增速和进口当季增速均呈现明显的下降趋势,但贸易差额呈现总体平稳态势,也证实了近期人民币汇率双向波动对国际收支变动的影响不大。 然而,近期欧洲债务危机持续深化,作为我国最大出口地区的欧元区陷入经济衰退,多家出口导向型企业净利润同比大幅下降,可见我国产品对国际市场仍存在较强的依赖性。即使在人民币汇率双向波动的情形下,只要我国经济增长方式未实现根本转变,未真正实现内需主导,出口就仍是我国经济增长的主要推动力,与欧美之间的贸易摩擦将继续形成人民币升值压力。 (三)对商业银行的影响 通过汇率弹性的扩大,人民币汇率双向波动将原先完全由中央银行承担的汇率变动风险部分转移至企业和个人等经济活动主体,从而减少中央银行调节汇率的成本。对习惯于稳定的汇率或单边市场环境的经济活动主体来说,人民币汇率双向波动对其市场把握力与避险工具运用能力提出了新的要求,商业银行也不例外。人民币汇率双向波动加剧意味着银行持有的外汇敞口头寸所面临的汇率风险放大;银行外贸型客户因汇率波动而盈亏起伏,从而其缺乏保障的偿债能力使银行信贷资产坏账风险增加。由此,预测汇率和利率变动趋势,最终建立全面的汇率风险管理体系以真正实现风险收益的现代银行经营模式则至关重要。 同时,银行相关避险工具也不断扩容,如远期合约、外汇期权、货币互换、保理和福费廷等。银行必须在人民币外汇产品的定价机制、平盘方法、操作流程、风险对冲及管理等方面加强建设,提升银行直接竞争力,对汇率风险进行主动控制。 (四)对证券市场的影响 王勇(2008)的研究成果表明,从短期来看,人民币双向汇率波动与证券市场价格之间存在动态修正关系,其中,B股市场价格随汇率变化自我修正能力最强;其次是A股市场和基金市场,H股市场价格的动态修正能力最弱。 从长期来看,人民币汇率双向波动与A股、B股、H股、基金市场价格波动之间存在显著的正向长期均衡关系,尤其是对H股市场带来的冲击更加明显。H股是一种用港币或美元标价的人民币资产,人民币的升贬值自然带来H股相应的升贬值;其次是B股市场、A股市场和基金市场。