一、永辉属于阿里还是腾讯？
腾讯，永辉原本是和腾讯合作的，但现在开始倒向阿里
2017年永辉超市先是吸收了京东巨额投资，而后又引入腾讯成为股东，共同探索新零售模式，其中江苏京东邦能投资管理有限公司持股比例为6.43%，林芝腾讯科技有限公司持股比例为5.00%。
除资本投资之外，腾讯还为永辉超市输出了流量和小程序工具包。然而，两年之后，一直站队腾讯新零售的永辉，突然引入阿里系支付宝的新零售能力
二、零售黑马永辉超市终于跌落神坛！超级物种衰退!
随着移动互联网的时代到来，电商平台的兴起，人们越来越多的选择在网上购物，而穿透到零售模式遭到了严重打击，许多零售业巨头纷纷转战线上平台的新零售模式，阿里巴巴的 盒马 鲜生，苏宁易购的苏宁小店。
而作为零售行业的巨头之一的永辉超市也提出了自己的新零售模式。在2017年的时候永辉超市的创始人之一的张轩松提出了超级物种的理念，在京东和腾讯的大力支持闹饥下，已经成为了新零售行业的代表之一。
在2019年的4月底的时候，永辉超市公布了起在2018年的年报，永辉超市的营业收入突破700亿元，营收相比2017年梁誉上涨了20%左右。但是永辉超市在2018年的净利润再次下降，只有15亿元。这次自永辉超市自上市以来，第二次出现利润的下滑的情况。而造成这种情况做主要的原因是，公司的销售成本和人员成本的上涨，最近几年来，永辉超市的新开店面的数量一直处于增加的状态。
永辉超市在2018年销售费用高达115.6亿元，相比较于2017年上涨了36.78%，而销售费用的上涨主要是新开门店费用。而在2015年，永辉超市新开62家门店，与京东到家合作，拓展生鲜O2O市场。
在2017年代时候互联网巨头腾讯公司耗费42亿元的巨资入股永辉超市，在得到这笔资金后，永辉超市开始加速扩张门店，在2018年的时候，永辉超市新开门店的数量达到了160家，而其中最多的就是超级物种门店，如今永辉超市旗下的超级物种门店已有70余家。
但新零售战场竞争激烈，永辉云创2016年、2017年分别亏损1.16亿元和2.67亿元，三年亏损13个亿。永辉云创的超级物种曾被业界寄予厚望，普遍认为它将会成为阿里的 盒马 鲜生最强有力的对手。永辉超市也在试着剥离永辉云创业务，暂时性放弃永辉云创业务。
互联网思维整合仍然是零售业不变的趋势。无论是永辉生活还是超级物种依然是线下店，在线上线下融合的运营技术尚未成熟的情况下，零售业橡弯段所面临的成本压力以及较薄的利润都对其提出了挑战。
三、永辉超市2021年预亏39.3亿 线上业务亏损8.4亿元
永辉超市预计2021净利润由盈转亏。
1月28日晚间，永辉超市股份有限公司(永辉超市，601933.SH)发布2021年度业绩预告。预计2021年归属于上市公司股东的净利润为-39.3亿元，去年同期为17.9亿元。预计2021年归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润-38.9亿元，上年同期为5.8亿元。
对于业绩预亏的主要原因，公告称，面对新睁轿冠疫情防控常态化以及市场竞争激烈等外部环境的变化，公司主动采取了调结构降库存保市场的策略，公司总体营业收入同比下降3.8%、毛利率同比下降2.4%。围绕“以生鲜为基础，以客户为中心的全渠道数字化零售”的核心战略，公司全年 科技 投入6.7亿元，线上业务亏损8.4亿元。
公告还显示，公司期末持有的金融搏贺资产在二级市场的公允价值在2020年度经历了较大的增幅后，2021年有较大幅度下跌，使公司在上年度确认了较大的增值收益后，本年度确认了公允价值变动损失；同时，公司对部分长期资产进行了减值测试，并计提了减值准备。根据初步测算，公司持有的金融资产公允价值变动以及计提的长期资产减值准备预计减少公司当年净利润6亿元左右。
此外，公告还称，受新租赁准则执行的影响，因公司大部分门店为租赁资产，且租期较长，初步测悉银肆算新租赁准则的执行使得公司当年净利润与原准则对比减少4亿元左右。
截至1月28日收盘，永辉超市报3.88元，涨幅1.04%。
四、永辉超市投资回报不稳定的措施
永辉超市投资回报不稳定的措施：永辉超市原来的财务战略核心是快速扩张，但是经过这么多年的发展，其扩张已经达到一定没拍规模，快速发展后的遗留问题开始逐渐暴露出来，由枝简此可见，企业猛察裤现在需要坚持平稳，采用稳健发展的新战略。转变后的稳健发展型战略是以原有战略为基础，并通过更加全盘的考虑计算得出更适合企业发展的战略。从原来单单的利用生鲜优势，扩大企业的规模，变成不仅仅追求门店数量的扩张和全国门店的增加，从而不断增强企业综合实力，以期获得更多的资本来用于企业的发展，变成更加科学地根据企业所处的实际情况，分析如何根据现在的条件，在保持企业发展快速的同时追求利益的最大化以及竞争力的不断提高。在筹资战略的选择上，之前的战略是为了满足永辉超市的大规模扩张，利用稀释股权，先后四次利用股权进行融资，而利用债券融资的方式只用了两次，金额也只是达到利用股权融资金额的1/10，但是这种方式已经不能适应新的经济环境了，稳健的财务战略需要不断地进行筹资，而筹集资金的同时要注意股权和债务相结合，
从而减少财务风险的扩大和风险的提高，也要防止公司股权分散带来的一系列风险。
永辉超市投资回报不稳定的措施：永辉超市原来的财务战略核心是快速扩张，但是经过这么多年的发展，其扩张已经达到一定没拍规模，快速发展后的遗留问题开始逐渐暴露出来，由枝简此可见，企业猛察裤现在需要坚持平稳，采用稳健发展的新战略。转变后的稳健发展型战略是以原有战略为基础，并通过更加全盘的考虑计算得出更适合企业发展的战略。从原来单单的利用生鲜优势，扩大企业的规模，变成不仅仅追求门店数量的扩张和全国门店的增加，从而不断增强企业综合实力，以期获得更多的资本来用于企业的发展，变成更加科学地根据企业所处的实际情况，分析如何根据现在的条件，在保持企业发展快速的同时追求利益的最大化以及竞争力的不断提高。在筹资战略的选择上，之前的战略是为了满足永辉超市的大规模扩张，利用稀释股权，先后四次利用股权进行融资，而利用债券融资的方式只用了两次，金额也只是达到利用股权融资金额的1/10，但是这种方式已经不能适应新的经济环境了，稳健的财务战略需要不断地进行筹资，而筹集资金的同时要注意股权和债务相结合，
从而减少财务风险的扩大和风险的提高，也要防止公司股权分散带来的一系列风险。
投资永辉的宏观逻辑是：从2010年开始，经济发展态势迫使中国不得不开始痛苦的经济结构调整，降低对投资和出口的依赖，让消费成为促进经济增长的主要动力。毫无疑问，零售业将是居民收入增加、消费提升的主要受益者。永辉超市作为大陆超市行业的领先者，必然有着巨大的上升与发展空间。
理想丰满，但现实也许很骨感。多年以后，也许我们发现零售业发展了，但永辉没有。为什么会这样？因为它没打好三大战役：成功扩张、提升毛利、控员增效。每一关都是攻坚战，风险巨大，一着不慎满盘皆输。
第一关包含两层意思。一是快速扩张，需要大量经营性现金流与外部融资做支撑。扩张初期，外部融资的作用更大。如果融资时机不好、扩张速度控制不当，则永辉可能面临资金流断裂的风险。二是新开门店要尽快占稳脚跟，别在同业竞争中被挤垮。从历史记录看，这一点永辉做的不错，依靠其生鲜特点，新店培育期比同业要短，但未来在新区域能否保持同等水平仍有待观察。
第二关需要提升毛利率、提高周转率。一方面，永辉必须通过提升议价能力、提高直采比例、优化供应环节等方法逐步提扒亏亮升现有品类的毛利率。另一方面，调整品类结构。在保持生鲜特色的同时，尽可能把客户引向高毛利的商品。最后，提升盈利能力要求零售企业货如轮转（而最近一段时间的存货周转率数据却是一路下降）。如果永辉未来没能有效提升毛利，或者片面为了提升毛利而丧失了自己的生鲜特色。那最终就算不是悲剧，也至少春宽是“泯然众人”。
第三关面临费用控制的问题，两个关注点：工资和房租。如果不能有效控制费用，永辉再高的毛利率也不能阻止利润被不断侵蚀。单位人工工资和单位面积房租在可预见的将来不可能下降，永辉唯一能做的是提高用工效率和用地效率。简单讲，同样的经营面积用更少的人，同样的营业收入用更少的地。根据现有材料，上市后永辉在这两方面都没有明显成效，生鲜立足的业务模式更是让提高用人效率难上加难。未来会怎样？更不好说。
2.没理解超市的市值扩张模式
美好一些的情况是，永辉确实打好了三个攻坚战，如投资人所愿成为了中国的超市巨无霸。但很可能它的成长并没有给投资人带来实际的收益。
永辉扩张需要大量的资本开支，开门店要装修、固定资产、无形资产要购置，物流基地要建，配送体系也要建。假设未来永辉营业收入稳定在1000亿元，意味着资本支出在目前水平上至少还要翻两番，2013年一年的资本支出18亿元，直观判断永辉未来的资本支出必定在上百亿元。
钱从哪里来？经营收益肯定无法完全支持，那就一定离不开再融资、发债，前者会不断损害老股东的利益，后者会加大企业的经营风险空改，压制股价。在扩张期初进入的股东，就一定要做好股份被不断注水、摊薄的准备。企业成长带来的收益与股份注水、风险加大带来的损失孰高孰低？结论还不明确。但有一点很明确，现阶段买入永辉有着非常大的不确定性。
3.没选好投资时机
好公司值不值得购买，关键看有没有好价格。永辉现在的股价是合理，还是高估？这个问题见仁见智。但我有一个比较武断的估值方法，假设未来的永辉营业收入稳定在1000亿，净利率稳定在4%，每年的净利润是40亿。如果折现率为10%，市值也只有400亿。
也许有人认为，永辉的营业收入的增长极限一定要比1000亿要大，上述估值低估了永辉的成长性。但我认为，要发展到这个规模和净利率，永辉还有很多攻坚战要打，能不能实现还在未定之天。当前来看，这个假设并不保守。
而截至今天，永辉超市的市值已经在200亿上下。坦白讲，上涨的空间很有限，10年10倍更是天方夜谭。即使能够最终成长起来，恐怕也只有在阶段低点买入的投资人能够获利。2013年的今天，也许不是合适的时机。
1. 没打好三大战役 投资永辉的宏观逻辑是:从2010年开始,经济发展态势迫使中国不得不开始痛苦的经济结构调整,降低对投资和出口的依赖,让消费成为促进经济增纳贺长的
2. 没理解超市的市值扩张模式 美好升和一些的情况是,永辉确实打好了三个攻坚战,如投资人所愿成为了洞笑派中国的超市巨无霸。但很可能它的成长并没有给投资人
3. 没选好投资时机 好公司值不值得购买,关键看有没有好价格