一、侣的繁体字是侣吗?
不是,是侶。
侣,是汉语词汇,汉语拼音为lǚ。形声,从人,吕声,指的是结为伴侣、陪伴,如,侣鱼虾而友麋鹿。——苏轼《赤壁赋》;又如,侣行(结伴而行);我来无伴侣,把酒对南山。——唐·韩愈《把酒》
二、股票价格真的能预测吗?
谢邀。提供一个我的视角。其中不可避免有很多英文的素材,我尽量不使用公式,用图表阐明观点。相关文献太多,我只选择一个切入点。
首先说,预测股价,跟预测股票的收益率是等价的,因为今天的价格是已知的。理解了这一点以后我想说,目前学术界的主流观点是:
收益率是可以预测的。这跟有效市场假说不矛盾。同时大家都知道这种预测对于投资来说没有多大卵用。
怎么预测收益率?是不是应该先定义什么叫预测?事实上,任何跟收益率相关系数不为零的变量都可以预测收益率。有效市场假说成立等价于股价已经完全反映了所有已知信息,那么任何会影响价格的信息都可以预测股票的收益率。
来我给你上点证据。
上表中使用股息率(Dividend/Price ratio)来对股价收益率进行预测。其中第一行,使用当年的股息率预测接下来一年的收益率,第二行使用当年的股息率预测接下来五年的累计收益率。注意这么两点
- (绿框)随着预测周期的增加而显著上升,股息率对于预测长期收益率有用。
- 预期收益率的波动率(红框)同样随着预测周期的增加而增加。
先说第一点,用一张图来阐明这个观点更直观。看下图,其中蓝线为CRSP股票市值加权指数的股息率,而红线为同一指数的接下来7年的累计收益。看出来两条曲线的相关度有多高了吗?
你可能会说:“我看上去相关系数不是很高啊。”学术界里面具有这种预测功能的变量,我还可以找出一堆,再看下面这张图。其中绿线仍然是股息率,它虽然跟实际收益率(红线)的相关系数高但是未免太过平滑,不算一个好的变量。现在在股息率的基础上再加上宏观上的消费/财富比率(consumpiton wealth ratio)得到蓝线。看出来蓝线跟红线的相关系数更高了吧?不仅如此,蓝线还常常比红线先变化,这算是一个好的预测变量了吧?
到目前为止,我只做了一些任何接受过基础统计训练的人都可以做的事情,我还没有上任何高级的模型,但这已经足够为收益预测的可能性进行佐证了。
好了,在你感叹收益率/股价可以预测的同时,让我们回到第二点,预期收益率的波动率也随着预测周期的增大而增大。 换言之,你如果预测错误需要付出的代价也上升了。如果你预测明天的股价收益率,在我大A股你最多吃一个跌停板,但是如果你预测下周的收益率,你预测错了,你可以吃好几个跌停板,就这么简单。
如果你觉得我举得这个例子太极端,那么我邀请你跟我思考下面这样一个问题。
从1926年1月开始,如果你把1美元一直利滚利投资到美国的国债券里,那么到了2009年12月你将会把1美元变成20美元。同期内,如果你把你的股票一直投资到 S&P 500指数里的话,那么到期你将会获得3126美元。一个合理的预测是,长期内股票的累计收益率将远远高于国债或是存款,那么为什么大家不都把钱都投资到股票里去呢?
如果这能够引发你的思考的话,那么再看下面这张时间序列图。其中绿线为CRSP股票指数的年收益率,蓝线是美国国债券的收益率。股票的长期收益率虽然远高于国债,但是波动也同时远远高于国债,而且你可能一连好几年都是负收益,这些损失需要很多年才能挽回。
这让我足以抛出我的两个核心观点
- 收益率/股价预测本身并不构成一个完整的投资/交易决策
- 不能把收益率当作衡量投资/交易质量的唯一标准
1. 收益率/股价预测本身并不构成一个完整的投资/交易决策
光有对收益的预测本身是不够的,至少还需要对风险的评估和相应的风控手段。这点我曾经在我的专栏中咕哝过两句知乎专栏 。就拿股票和国债的例子来讲吧,虽然你知道长期来看股票的收益率是高于债券的,但是你不知道你入场的时机是对是错,你也不知道这个长期到底是多少年。2008年那波站在山岗上的人现在还没解套呢。同样,你也可以说:“我大A股虽然2016年熊了一年,但是相比2013年底还是涨了50个百分点的。” 再好的预测也一定有失灵的时候,如果你不能承受错误的代价,那么你就不能执行这个策略。
2. 不能把收益率当作衡量投资/交易质量的唯一标准
获得一万块钱的喜悦可能抵消不了丢掉一万块钱的痛苦吧?人类对风险是有厌恶的,对预期是有折现的,对现金/流动性是有需求的。套在高点上的人,为什么很多不愿意站岗,宁愿割肉?衡量投资/交易的质量,需要同时考虑你能不能承受相对应的风险,不要只考虑如果你做对了能赚多少钱,也许你过了十年你证明了你当初的一场豪赌是正确的,但是这十年间你可能一直套牢没钱花,这最后的正确相比你十年的等待到底值得不值得?我想每个人的答案是不一样的吧?那么请不要把收益率当作唯一的衡量标准,这就足以避免很多豪赌行为。
我想Andrew Ang的书开头第一句话可以概括我的观点。
The two most important words in investing are bad times .
投资中最重要的是想想身后身,而不是只看眼前路。如果你能够体会,那么关于股价到底能否预测这个问题,答案其实并不重要。
相关文献
- Ang, Andrew. Asset management: A systematic approach to factor investing. Oxford University Press, 2014.
- Cochrane, J.H., 2011. Presidential address: Discount rates. The Journal of Finance, 66(4), pp.1047-1108.
- Fama, E.F. and French, K.R., 1988. Dividend yields and expected stock returns. Journal of financial economics, 22(1), pp.3-25.
- Lettau, M. and Ludvigson, S., 2001. Consumption, aggregate wealth, and expected stock returns. the Journal of Finance, 56(3), pp.815-849.
- Shiller, R.J., 1980. Do stock prices move too much to be justified by subsequent changes in dividends?.
更多内容请浏览我的专栏 -- Terrier Finance
三、侣如何组词?
侣怎么组词: 伴侣、 侣伴、 逸侣、 禅侣、 尘侣、 命侣、 高侣、 释侣、 同侣、 慕侣、 儒侣、 俦侣、 追侣、 烟侣、 道侣、 鹓侣、 燕侣、 诗侣、 樵侣、 缁侣、 官侣、 曹侣、 旧侣、 鹤侣、 棋侣、 香侣、 共侣、 客侣、 醉侣、 啸侣、 结侣、 凡侣、 静侣、 胜侣、 山侣、 百侣、 俊侣、 无侣、 梵侣、 侣行
四、云侣释义?
云侣的意思就是:云朵的伴侣。
“独鹤叫云侣”全诗
《离思》
唐代 孟郊
不寐亦不语,片月秋稍举。
孤鸿忆霜群,独鹤叫云侣。
怨彼浮花心,飘飘无定所。
高张系繂帆,远过梅根渚。
回织别离字,机声有酸楚。
孟郊,(751~814),唐代诗人。字东野。汉族,湖州武康(今浙江德清)人,祖籍平昌(今山东临邑东北),先世居洛阳(今属河南)。唐代著名诗人。现存诗歌500多首,以短篇的五言古诗最多,代表作有《游子吟》。有“诗囚”之称,又与贾岛齐名,人称“郊寒岛瘦”。元和九年,在阌乡(今河南灵宝)因病去世。张籍私谥为贞曜先生。
五、侣行短句?
回答如下:1. 手牵手,共赴天涯。
2. 一路相伴,不离不弃。
3. 爱情长存,侣行不倦。
4. 伴你到永远,共度人生。
5. 两情相悦,侣行天下。
六、侣的近义词?
“侣”的近义词是“伴”。
1、侣:lǚ
伴:~伴。伴~。爱~。情~。旧~。
2. 结为伴侣:“~鱼虾而友麋鹿”。
3、一般而言“侣”和“伴”连在一起用,它们意思是相同的,所以互为近义词。
4、伴[bàn]
释义
1. 同在一起而能互助的人:伙~。~侣。 2. 陪同:~随。陪~。~和(hè)。~舞。~奏。~读(古代官名,中国宋代有南北院伴读,负责宗室子弟的教学,辽、金至明代,皆为亲王府官)。
七、侣行介绍?
《侣行》(ON THE ROAD)是由中国第一视频网站优酷网联手“极限情侣”张昕宇、梁红打造的首档网络自制户外真人秀节目
八、侣明室介绍?
1、吕明室的主人叫菲利普,比利时人,18岁起就爱好收藏艺术品。
2、在上世纪80年代,菲利普在香港很幸运的遇到了自己家具收藏的领路人,他就是香港嘉木堂堂主的伍嘉恩。
3、菲利普的所有藏品都来自于伍嘉恩的引荐,他的收藏非常丰富,有些已经达到了馆藏级标准,经过二十多年的积累,菲利普成了海外最大的黄花梨收藏家。
4、2011年4月在北京恭王府嘉乐堂,举办了侣明室藏黄花梨家具展,70多件藏品中包含有罕见的黄花梨和难得成对的黄花梨圈椅。
九、侣渔樵的侣是什么词类活用?
名词活用作动词,意动用法。
语出苏轼《赤壁赋》,“侣漁樵而友麋鹿。”侣的本义是侣伴,即现在说的朋友。漁樵是打渔的人,以砍材为生的人,渔夫,樵夫。侣漁樵是说以渔夫樵夫为侣伴,实际意思是把渔夫樵夫看着自己的朋友。这在古汉语里属于名词意动用法。
十、侣明矿灯
侣明矿灯是一种高性能、高亮度的矿用头灯。它采用先进的LED技术,拥有长寿命、节能环保等优点,是矿工们在地下工作时的必备工具。
1. 侣明矿灯的特点
侣明矿灯具备多种独特特点,使其成为矿工们首选的照明设备:
- 高亮度:侣明矿灯采用先进的LED芯片,能够提供明亮而稳定的照明效果,使矿工能够清晰地看到周围的环境,确保工作的安全性。
- 长寿命:LED灯具的寿命较传统灯具更长,可以达到数万小时,减少了更换灯泡的频率和维护成本。
- 节能环保:侣明矿灯采用LED技术,相比传统灯具可以节省大量能源,并且不含有害物质,对环境友好。
- 防爆性能:矿灯在设计时考虑到矿山的特殊工作环境,具备防爆性能,能够安全运行在矿山中。
- 便携轻便:侣明矿灯采用轻量化设计,方便矿工携带,不会给工作增加额外的负担。
2. 侣明矿灯的应用
侣明矿灯广泛应用于各种地下矿山工作场景,如煤矿、金矿、铜矿等。它为矿工提供了良好的照明条件,保障他们的工作安全:
- 煤矿:在煤矿作业中,侣明矿灯的高亮度和防爆性能能够确保矿工在昏暗的地下矿井中能够清晰地看到周围环境,避免事故的发生。
- 金矿:金矿作业中经常需要进行暗淘作业,侣明矿灯提供的高亮度和稳定照明,为矿工提供了良好的作业条件。
- 铜矿:铜矿作业中,需要进行巷道开拓、设备维修等工作,侣明矿灯的便携轻便和长寿命特点使其能够适应各种复杂工况。
3. 如何选择和使用侣明矿灯
在选择和使用侣明矿灯时,以下几点是需要考虑的关键因素:
- 亮度需求:根据工作场景的要求,选择适当的亮度等级,以确保能够清晰地见到周围环境。
- 防爆等级:根据工作场所的防爆要求,选择符合标准的防爆等级的侣明矿灯。
- 电池寿命:考虑到工作时间的长短,选择具有较长电池寿命的侣明矿灯,以避免频繁更换电池。
- 操控便捷程度:选择具有简单易用的操控方式的侣明矿灯,方便矿工在工作时的操作。
4. 侣明矿灯的发展趋势
随着科技的不断进步,侣明矿灯也在不断发展。未来,我们可以期待以下几个方面的改进:
- 更高亮度:LED技术的进一步发展将使侣明矿灯的亮度更高,为矿工提供更好的照明条件。
- 更长寿命:LED灯具的寿命仍有进一步提升的空间,降低了维护成本和更换灯泡的频率。
- 更智能化:通过引入智能控制技术,侣明矿灯可以更好地适应不同的工况,提供个性化的照明服务。
- 更环保节能:研发更加节能环保的矿用灯具,减少能源的消耗,降低对环境的影响。
总之,侣明矿灯凭借着其高亮度、长寿命、节能环保等优点,成为矿工们在地下工作时的不可或缺的好帮手。通过合理选择和使用,它能够提供良好的照明条件,保障矿工的工作安全。
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